ହାଇ-ଇଲଡ୍ ବଣ୍ଡ (High-Yield Bonds): ଖୁଚୁରା ନିବେଶକଙ୍କୁ ବଣ୍ଡ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓରେ ବିପଦ ଓ ଲୋଭକୁ କାହିଁକି ସନ୍ତୁଳିତ କରିବାକୁ ପଡ଼ିବ? 💰⚖️

ଅଧିକ ରିଟର୍ଣ୍ଣ (Higher Returns) ର ଅନ୍ୱେଷଣ ଭାରତର ଖୁଚୁରା ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ହାଇ-ଇଲଡ୍ ବଣ୍ଡ (High-Yield Bonds) ର ଦୁନିଆକୁ ଟାଣି ଆଣୁଛି, ଯାହା ପାରମ୍ପରିକ ଭାବରେ କେବଳ ସଂସ୍ଥାଗତ ନିବେଶକଙ୍କ (Institutional Investors) ପାଇଁ ସଂରକ୍ଷିତ ଥିଲା।

​ବିଶେଷଜ୍ଞମାନେ ସତର୍କ କରାଇ ଦେଉଛନ୍ତି ଯେ ଏହି ଯାତ୍ରା ପ୍ରାୟତଃ ଦୁଇଟି ଶକ୍ତିଶାଳୀ ଭାବନା, ଯଥା ଭୟ (Fear) ଏବଂ ଲୋଭ (Greed) ଦ୍ୱାରା ପରିଚାଳିତ ହୋଇଥାଏ।

​IndiaBonds ଦ୍ୱାରା ପରିବେଷିତ Mint Bond Street Dialogues ର ଚତୁର୍ଥ ଏପିସୋଡରେ, କମ୍ପାନୀର CEO ବିଶାଳ ଗୋଏଙ୍କା କହିଛନ୍ତି ଯେ ନୂତନ ନିବେଶକମାନଙ୍କ ପାଇଁ ସଫଳତା କିମ୍ବା ବିଫଳତାର ମୁଖ୍ୟ ନିର୍ଣ୍ଣାୟକ ହେଉଛି ଏହି ଭାବନାଗତ ସନ୍ତୁଳନ।

​Mint ର ସ୍ୱତନ୍ତ୍ର ସାମ୍ବାଦିକା ଶୁଭାନା ଶେଖଙ୍କୁ ଗୋଏଙ୍କା କହିଛନ୍ତି:

​”ସବୁଠାରୁ ବଡ ଭୁଲ୍ ଯାହା କେତେବେଳେ କେମିତି ଖୁଚୁରା ନିବେଶକମାନେ କରିଥା’ନ୍ତି… ଫାଇନାନ୍ସରେ ଆମେ ଏକ ଅବଧାରଣା (concept) ଉପରେ କଥା ହେଉ, ଯାହାକୁ ଭୟ (Fear) ଏବଂ ଲୋଭ (Greed) କୁହାଯାଏ। ଆମେ କେବଳ ଭୟକୁ ଯାଉ କିମ୍ବା କେବଳ ଲୋଭକୁ ଯାଉ।”

​ହାଇ-ଇଲଡ୍ ବଣ୍ଡ (High-Yield Bonds) କ’ଣ? 🔍

​ହାଇ-ଇଲଡ୍ ବଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକୁ ସାଧାରଣତଃ ‘ଜଙ୍କ୍ ବଣ୍ଡ’ (Junk Bonds) ମଧ୍ୟ କୁହାଯାଏ।

• ​ଏହି ବଣ୍ଡଗୁଡିକର କ୍ରେଡିଟ୍ ରେଟିଂ (Credit Rating) ‘Investment Grade’ ଠାରୁ କମ୍ ଥାଏ (ଯଥା: \text{BBB-} ବା \text{Baa}3 ତଳେ)।

• ​ଏହି କାରଣରୁ, ଏହି ବଣ୍ଡଗୁଡିକରେ ଡିଫଲ୍ଟ (Default) ହେବାର ବା ଅର୍ଥ ପରିଶୋଧ କରିବାରେ ବିଫଳ ହେବାର ବିପଦ ଅଧିକ ଥାଏ।
• ​ଅଧିକ ବିପଦ ଥିବାରୁ, କମ୍ପାନୀମାନେ ନିବେଶକମାନଙ୍କୁ ଆକୃଷ୍ଟ କରିବା ପାଇଁ ଏହି ବଣ୍ଡଗୁଡ଼ିକ ଉପରେ ଅଧିକ ସୁଧ ହାର (Higher Yield) ପ୍ରଦାନ କରନ୍ତି।

​ଖୁଚୁରା ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ଗୋଏଙ୍କାଙ୍କ ପରାମର୍ଶ 💡

​ବିଶାଳ ଗୋଏଙ୍କାଙ୍କ ମତରେ, ଯେତେବେଳେ ଖୁଚୁରା ନିବେଶକମାନେ ଉଚ୍ଚ ରିଟର୍ଣ୍ଣ ପାଇଁ ହାଇ-ଇଲଡ୍ ବଣ୍ଡରେ ନିବେଶ କରନ୍ତି, ସେମାନେ ନିଜର ଆବେଗ (Emotions) କୁ ସନ୍ତୁଳିତ କରିବା ଅତ୍ୟନ୍ତ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ:

​୧. ଲୋଭକୁ ସନ୍ତୁଳନ କରନ୍ତୁ (Balance Greed):

• ​ଭ୍ରମରୁ ଦୂରେଇ ରୁହନ୍ତୁ: ଅନେକ ନିବେଶକ କେବଳ ଉଚ୍ଚ ଇଲଡ୍ (High Yield) ଦେଖି ଆକର୍ଷିତ ହୁଅନ୍ତି। ସେମାନେ ବିପଦକୁ ଠିକ୍ ଭାବରେ ବୁଝନ୍ତି ନାହିଁ ଯେ ଅଧିକ ଇଲଡ୍ ମାନେ ଅଧିକ ଡିଫଲ୍ଟ ରିସ୍କ (Default Risk)।
• ​ଆବଶ୍ୟକୀୟ ଅନୁସନ୍ଧାନ (Due Diligence): ନିବେଶ କରିବା ପୂର୍ବରୁ, ନିବେଶକମାନେ ବଣ୍ଡ ଇସ୍ୟୁ କରୁଥିବା କମ୍ପାନୀର କ୍ରେଡିଟ୍ ରେଟିଂ, ଆର୍ଥିକ ସ୍ଥିତି ଏବଂ ବ୍ୟବସାୟିକ ମଡେଲକୁ ଭଲ ଭାବରେ ଯାଞ୍ଚ କରିବା ଉଚିତ୍।

​୨. ବିପଦକୁ ସଠିକ୍ ଭାବରେ ପରିଚାଳନା କରନ୍ତୁ (Manage Risk):

• ​ବିବିଧତା (Diversification): ସମସ୍ତ ପାଣ୍ଠିକୁ କେବଳ ଗୋଟିଏ କିମ୍ବା କିଛି ହାଇ-ଇଲଡ୍ ବଣ୍ଡରେ ନିବେଶ କରିବା ଉଚିତ ନୁହେଁ। ବିପଦକୁ ହ୍ରାସ କରିବା ପାଇଁ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓକୁ ବିଭିନ୍ନ ପ୍ରକାରର ଆସେଟ୍ ଏବଂ ଇସ୍ୟୁଅର୍ (Issuer) ମଧ୍ୟରେ ବାଣ୍ଟିବା ଆବଶ୍ୟକ।
• ​ମ୍ୟାଚୁରିଟି ବିଚାର (Maturity Consideration): ନିବେଶକଙ୍କୁ ସେମାନଙ୍କର ଟଙ୍କା କେତେ ସମୟ ପାଇଁ ଆବଶ୍ୟକ, ତାହା ଦେଖି ବଣ୍ଡର ମ୍ୟାଚୁରିଟି ସମୟକୁ ବାଛିବା ଉଚିତ୍।
• ​ଭୟର ପ୍ରଭାବ: ବଜାରରେ କୌଣସି ପ୍ରକାରର ଖରାପ ଖବର ଆସିଲେ ହାଇ-ଇଲଡ୍ ବଣ୍ଡଗୁଡିକର ମୂଲ୍ୟ ଶୀଘ୍ର ହ୍ରାସ ପାଇଥାଏ। ଭୟରେ ଆସି ଶୀଘ୍ର ବିକ୍ରି କରିଦେବା ଦ୍ୱାରା କ୍ଷତି ହୋଇପାରେ।